作者bruce20053 (傑哥哦)
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標題[新聞] 美升息近尾聲 投資級債布局良機
時間Thu Apr 6 20:02:13 2023
原文標題：美升息近尾聲 投資級債布局良機
原文連結：https://ctee.com.tw/uncategorized/838061.html發布時間：
2023.4.5
記者署名：
陳欣文
原文內容：
今年以來投信發行的各類債券基金表現明顯不如股票基金，各類基金中除了投資等級債相
關債券基金有1％左右的漲幅，其他債券基金持續去年的跌勢，不過跌幅有明顯縮減。投
信法人表示，今年債券的殖利率多數都可媲美高股息基金，市場穩健型資金也開始尋求穩
定性較高的投資等級債標的，今年堪稱債市布局的最佳時機，即使首季債券基金表現仍相
對弱勢，但建議投資人可趁機開始布局，藉此掌握穩定的息收。
群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華指出，美國聯準會暗示5月再升息1碼，之後
便將停止升息，不過由於通膨降溫幅度有限、勞動市場仍維持緊俏，聯準會打擊通膨的立
場並未改變，意味著政策立場仍將維持緊縮，年內降息的可能性不大。就資產特性來看，
近期信用利差擴張幅度有限，收益率則隨公債利率上升而回升。經濟衰退預期時點往後遞
延，企業體質優於過去週期，違約率預期溫和上升，信用債仍具一定收益吸引力。目前10
Y美債殖利率位於十年來高位，投資價值浮現，一旦聯準會升息循環結束，公債殖利率可
望下修，債券市場將受惠。
元大10年以上投資級企業債券基金研究團隊分析，過去長時間的低利率環境，造成投資人
優先選擇股票，以高股息作為收益來源，但經過聯準會大幅升息後，若以高股息6％殖利
率作為比較基準，被視為無風險利率的美國10年期公債殖利率已經有4.0％，若是殖利率
更高的投資等級債目前甚至高達5.8％，比起高股息幾無差異，對於尋求收益的資金而言
，正是多年來難得能用極低風險，獲取高水準收益的時刻。
由於債券只要發債企業不違約，多能順利領到債息，因此瞄準兼具高殖利率與高信評的投
資級債基金，是最佳投資債市策略。
心得/評論：
降息-買債送分題，是這樣嗎？
天上掉下來這麼大的餡餅，買入放著數錢
閒聊AAVV叫，還不如滿倉債券 美債概念股
睏霸數錢！
債：00792b 00772b 00680L 00679b
股：2882 2888
—
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.38.214.108 (臺灣)
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推 W29920400 : 市場狂放消息要停止升息ＸＤＸＤ 04/06 20:04
噓 cir78918 : 今年還有獎金嗎-.- 04/06 20:07
推 bearian : 歐印正204/06 20:07
噓 TAYLOR888 : 丸子04/06 20:08
推 fbiciamib123: 紐西蘭升2碼 還在幻想 04/06 20:09
推 sad30000sad : 送分題給你all in就好啦，都沒風險我才不信04/06 20:09
推 icelaw : 最佳時機大概率是已經過了04/06 20:09
推 Tigerman001 : 現在剩3.3%了，哪來的4%,4%當時不買，3.3%時來推？04/06 20:09
→ b9513227 : 美債正二 懂的都懂04/06 20:10
→ icelaw : 上個月升到4%的時候 應該 就是今年最佳買點04/06 20:10
31.x鎂，默默買嗎？
※ 編輯: bruce20053 (114.38.214.108 臺灣), 04/06/2023 20:11:03
→ Tigerman001 : 風險只有 匯率損失而已，我指的是美國國債 04/06 20:10
→ icelaw : 現在已經 啪一聲 沒了 04/06 20:10
推 poeoe : 美公債已經漲一波了啊 04/06 20:13
推 Tigerman001 : 上個月鎂是30.5不是31.x 04/06 20:13
→ icelaw : 根據過去的紀錄債券最佳買點不會在剛宣布降息的時 04/06 20:13
→ icelaw : 候，而是在宣布降息之前的半年左右才是最佳買點 04/06 20:13
→ icelaw : 因為市場的效率化 會提前半年左右就開始反應了 04/06 20:14
→ icelaw : 我觀察點的主要是根據2006年到2008年 這段時期債券 04/06 20:15
→ icelaw : 的表現紀錄 04/06 20:15
噓 ck326 : 如果接下來幾年的世界通膨都在3、4% 跑，那3、4% 的 04/06 20:15
→ ck326 : 債其實沒啥好買的 04/06 20:15
→ icelaw : 所以這次我也是抓半年左右的時間點在3.8%的時候 就 04/06 20:16
→ icelaw : 重壓下去 04/06 20:16
→ ck326 : 如果泥覺得Fed可以奇蹟似的把世界壓回過去十幾年那 04/06 20:16
→ ck326 : 個消失的通膨的世界，那才值得買 04/06 20:16
推 Tigerman001 : 如果利息一直維持那麼高，銀行先倒一波，股票也沒 04/06 20:17
→ Tigerman001 : 啥好買的 04/06 20:17
→ icelaw : 現在市場就是預判下半年秋季 經濟會炸 然後因 04/06 20:17
→ icelaw : 此進入降息循環 04/06 20:18
→ icelaw : 這就是目前華西街的原判 04/06 20:18
→ icelaw : 預判 04/06 20:18
→ icelaw : 目前華西街就是有自己的玩法 ，沒在鳥fed說過的話 04/06 20:20
→ sdiaa : 又在幻想了… 04/06 20:21
→ bruce20053 : 冰法老師上課 各位有在聽嗎 04/06 20:21
推 Brioni : 通常經濟炸會有公司炸，哪些公司不好說 04/06 20:24
噓 lltools : 當然是要找笨蛋盤子接盤啊，不然那麼多債要倒給誰 04/06 20:24
噓 duncan0319 : 冰法基本也是亂做，大家亂做就可以了 04/06 20:26
推 icelaw : 聯準會說今年不會降息，華西街吃定今年秋就要降息 04/06 20:26
→ icelaw : ，半年後就可以知道誰沒有穿褲子 04/06 20:26
噓 a0931040970a: 丸子要崩啦 04/06 20:29
推 klwei : 整天在那VV叫 不如買債天天漲 04/06 20:30
推 icelaw : 2007年 7月 次貸風暴，2008年3月 貝爾斯登破產被摩 04/06 20:35
→ icelaw : 根大通收購，半年後九月 雷曼倒閉 金融海嘯， 04/06 20:35
→ icelaw : 2023 3月 瑞信倒閉+ SVB倒閉，半年後就2023 9月， 04/06 20:35
→ icelaw : 歷史會重演嗎 讓我們繼續看下去 CC 04/06 20:35
→ icelaw : 半年後 也就是 長短天期國債倒掛後的12個月到18個 04/06 20:38
→ icelaw : 月的區間內，也就是說 國債倒掛經濟必衰退 目前100 04/06 20:38
→ icelaw : %的命中率的區間就要來了 CC 04/06 20:38
→ acininder : 講崩的就很好笑 大概不知道債價的原理 04/06 20:39
→ icelaw : 按照過去的黑天鵝史的週期推算， 今年下半年出現黑 04/06 20:40
→ icelaw : 天鵝的風險很高 04/06 20:40
→ acininder : 現在這時間點不布局債 那大概是賭會像1970停滯通膨 04/06 20:41
→ acininder : 那時升到10％ 04/06 20:41
→ acininder : 可是不論如何這時已經可以開始分批布局了 債又不會 04/06 20:41
→ acininder : 消失 04/06 20:41
→ acininder : 除非你是買非投資級債 04/06 20:42
→ icelaw : 我買的都是投資等級債 沒有垃圾債 04/06 20:42
→ acininder : 唯一的風險就是匯損 04/06 20:42
推 howhower : 如果去年底大家說一、二月會崩盤時，你有不同的論點 04/06 20:46
→ howhower : 我就稱你為神，過了才說還要再半年呵呵 04/06 20:46
→ Rattlesnake : 近期各種債的確都站上各式均線 好像有點要發動 04/06 20:54
→ Rattlesnake : 密切觀察 預備備 04/06 20:54
→ Rattlesnake : 純看線做 其他不知道 04/06 20:55
推 caity : 小銀行倒之前FED生息沒在怕的,但現在不同,台灣金控 04/06 20:58
→ caity : 都因為一堆美債未實現歸損帳面,頂多維持5%多一些久 04/06 21:00
→ caity : 一些等通膨降,生太猛搞到大銀行就又金融風暴了 04/06 21:00
→ caity : 現在美債短長期的走勢都賭生息頂部已到 04/06 21:01
推 Tigerman001 : 不是賭啊 就是慢慢買啊，誰知道哪時會停止升息開始 04/06 21:03
→ Tigerman001 : 降息，等到開始降息，也沒肉吃了 04/06 21:03
推 Tigerman001 : 其實債市，看的都是殖利率，跟倒給誰沒相關吧！債 04/06 21:05
→ Tigerman001 : 市都是法人大戶，小散戶根本沒影響 04/06 21:05
推 Archier : 每天麻都看圖說新聞，真那麼厲害還需要靠新聞工作 04/06 21:13
→ Archier : 收入唷？ 04/06 21:13
→ layer0930 : 其實現在還有債可以買， 的懂應該已經分批入場 04/06 21:20
→ layer0930 : 然後還有幾個標的，是新的歷史可以長投的也出來了 04/06 21:21
推 mackdaddy : http://i.imgur.com/aj5vCcf.jpg 04/06 21:21
→ mackdaddy : 冰綠納斯達克指數下看5000啦，大家抓緊 04/06 21:21
推 hfhf : 爽～我的美債正二打贏同事歯股 04/06 21:32
推 a0921387223 : 三重蘆洲之門 04/06 21:35
推 yiyi0916789 : 買債先看殖利率，可以接受就買，就算債券價格跌， 04/06 21:42
→ yiyi0916789 : 每年也還有3%以上的息可以領，不要整天想賺價差， 04/06 21:42
→ yiyi0916789 : 買債想法要改一下，有價差是附加價值 04/06 21:42
推 kevinaa : 說真的我後悔買太多公司債 美債才是最優的 04/06 21:42
→ bntimlin : 美金漲：無腦美金定存，美金跌：我是出國用。 04/06 21:43
推 ntnuljg : 大家都賺錢 誰賠錢？ 04/06 21:43
→ kevinaa : 短期還是高震盪吧 現在買短期可能虧 04/06 21:43
推 ketter : 買什麼想求穩就一句話 分批投入，別老想著要賺最高 04/06 21:45
→ kevinaa : 各國央行 壽險 銀行扛啊 難得散戶可以割金融機構 04/06 21:45
→ kevinaa : 韭菜你不敢買 04/06 21:45
推 swgun : 冰法又買最低點 大家看到沒 夢裏什麼都有 04/06 21:45
推 kevinaa : 水管一堆白痴每天看統媒美債要崩 04/06 21:49
推 sam188321 : 美債正2現在開始無腦存 04/06 21:56
→ aria0520 : 債到底要怎麼崩 你持有到期除非公司倒了不然本金 04/06 21:56
→ aria0520 : 一定能回收 一堆人是不是把債跟股票混淆了 04/06 21:56
→ aria0520 : 債只怕兩個 匯差 和 通膨 04/06 21:57
→ aria0520 : 你持有的債原本100 就算中間跌到剩30 到期時還是 04/06 22:00
→ aria0520 : 會還你100 04/06 22:00
→ aria0520 : 而在跌到30時進場撿的 就除了債原本的票面利率外 04/06 22:00
→ aria0520 : 還賺了未來會從30回到100的價差 這就是債的運作原理 04/06 22:01
→ aria0520 : 所以你現在撿之後撿 只是賺多賺少的差別 04/06 22:01
推 stocktonty : 直債跟債券ETF不一樣 04/06 22:01
→ aria0520 : 當然 你的獲利可能被匯率或通膨吃掉 04/06 22:02
→ aria0520 : 例如你持有到期時雖然拿回100 但那個幣的幣值跌50% 04/06 22:02
→ aria0520 : 或是每年通膨3% 你的利率只有2% 04/06 22:03
→ aria0520 : 或你買非投資債有倒閉風險 這些才是債該考量的風險 04/06 22:04
推 Tigerman001 : 其實蠻多人看不起債的4%,賺太慢了，沒法一夜致富 04/06 22:09
推 jeff22aa22 : 美債正二還沒買到一半的量就漲上去了 04/06 22:14
推 yoshilin : FED的預測很不準 之前也說通膨是暫時的 04/06 22:16
→ yoshilin : 升息時也沒想到會有銀行倒掉 04/06 22:16
→ yoshilin : 這種FED感覺就很小學生 04/06 22:16
推 jay0117 : 現在就看美國能扛這高利扛多久 早晚爆炸 利息高違 04/06 22:22
→ jay0117 : 約會越來越多 04/06 22:22
推 klwei : 這邊的人大多買美債etf吧，etf沒在跟你保證利率的， 04/06 22:27
→ klwei : 利率降到夠低就可以賣了 04/06 22:27
推 aria0520 : 美債etf本質上就一籃子長債的債券梯 觀察持有債券 04/06 22:31
→ aria0520 : 年限和分布了解的話還是可以買 04/06 22:32
→ aria0520 : 不會跟自己組直債差多少 04/06 22:32
推 laurakao : 高通脹時代的確4%像雞肋 04/06 22:39
推 kaube : 我是3.8-3.9的時候買美債正二，現在才正5%，但是美 04/06 23:22
→ kaube : 債跟正二都是5%就是了 04/06 23:22
推 Riesz : 黑天鵝平均是300多天 但是是分好流年跟壞流年 04/06 23:31
→ Riesz : 好流年平均四百五十天出現系統風險+壞流年一兩百天 04/06 23:32
推 pititiiii : 散戶快來分擔長債風險，不然要怎麼QT 04/06 23:32
→ Riesz : 出現系統風險 450+ & 200+ 雙軌運行的 04/06 23:34
→ Riesz : 通膨是雷根時期舉債造成的後遺症 你現在的策略反而 04/06 23:35
→ Riesz : 影響不大 應該說 舉債三十年你沒賺到該通膨的錢 04/06 23:36
推 fafanovelist: 佈美國公債就好 04/07 00:21
→ aria0520 : 我貪一點 部高評級債 04/07 00:35
推 icelaw : 我沒有買到最低 債的最低點在去年十月底 大概4.5% 04/07 00:53
→ icelaw : 後來就一路回升到到3.3%左右 然後今年2月底3月初 04/07 00:54
→ icelaw : 又噴回4.1%上下 我只是想把握今年最後上車的機會 04/07 00:55
→ icelaw : 至於最低點在去年十月底 已經回不去了 04/07 00:55
→ icelaw : 目前只剩3.27% 04/07 00:56
→ icelaw : 這也就不到一個月內發生的事 04/07 00:57
→ icelaw : 還蠻可惜的就是了 04/07 00:57
推 ce0336ce : TMF三倍槓下去。 04/07 00:58
推 kevinaa : 一般都買20年+ 還在3.65%左右還可以 04/07 01:04