作者xephon (′・ω・`)
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標題[新聞] 存貨竟低過2021年!謝金河讚電子9廠見到光
時間Sun Apr 9 09:37:54 2023
原文標題：存貨竟低過2021年！謝金河讚電子9廠見到光 還有1檔殖利率7％ 市場會埋單
原文連結：https://wantrich.chinatimes.com/news/20230409900001-420101發布時間：07:16 2023-04-09
記者署名：李宗莉
原文內容：
上市櫃公司2022年財報已全數現形，財信傳媒董事長謝金河分析，投資人可趁機檢視應收
款項等3項重要財務指標，點名廣達、緯創、華碩、技嘉、微星、宏碁、佳世達、友達、
群創等電子9哥，去年底存貨已比2021年還低，庫存調整已見曙光；至於股利政策部分，
他則肯定日月光豪發8.8元股息，殖利率逾7％，市場會埋單。
謝金河在最新一期《先探》撰文指出，台積電號稱護國神山，也是台股的中樞神經，這次
OpenAI開啟新的時代，台積電董事長劉德音站出來公開反對美國晶片法案有關雙重課稅，
及必須交付營業秘密的細節，他也表示高速晶片將取代手機晶片成為新主流，台積電是AI
發展最重要的供應鏈，台股不會寂寞。
從美國10大市值企業來看，今年最獨領風騷的企業是Nvidia，年初市值輸台積電，但這一
波拉升到6814.48億美元，比台積電多出2千億美元，今年Nvidia最大漲幅155.15%，這是
全球明星，市值也一度超過波克夏Ａ股，成為全球第5大企業。
觀察Nvidia去年第4季淨利14.1億美元，台積電第4季賺2959億台幣，近100億美元，市值
差距那麼大，是本益比的估值，在這種情況下，謝金河認為，可見台積電的股價下檔有限
。
他也提醒，雖然原物料帶動的高通膨已過，但接下來的世界必須面對疫情3年衝擊下，服
務成本升高與薪資上漲的問題，美國CPI降到2％不可能，頂多3~4%就很不錯。
鑒於難返低通膨時代，加上友岸外包取代離岸外包，增加生產成本，美中角力是一個長期
問題，接下來的世界會是一段相當漫長調整，更提醒年報揭露完畢後，最好檢視3個指標
。
一是優先檢視存貨，像是鴻海2021年底存貨6721億，去年底升到9390億，第4季庫存不減
反升；巨大也不理想，去年底庫存由308.72億增至413.85億元，比第3季375億還高，顯見
庫存調整並不好。
反觀廣達從去年第3季的2530億降到2258億，緯創從1893億降到1568億，這個數字已經比
2021底的1613億低；華碩從1852億打到剩1424.72億，已經比2021年1673億低很多，華碩
為了清庫存，第4季也出現38.23億元的虧損，這並非常態；技嘉已從2021年的2658億降到
2177億；微星從379億降為292.95億，大有改善；宏碁、佳世達也都降到比2021年更低的
水位。
比較彰顯的是景氣最早走跌的面板，友達的存貨從344.89億降為302.63億元，群創從
382.78億降為359.17億，都是曙光。
財報看完存貨調整後，第二是檢視應收帳款的變化，第三就是投資人最在乎的股利政策，
1家公司營運最後結算的盈餘，分配給員工、董監經營者後，就是股東。
最後結算繳完稅的淨利，分配給員工及董監事，最後決定分配給股東，從賺到的錢到股東
實際拿到的是實質配發率，以這2天公布股利的日月光投控為例，去年大賺620.9億，
EPS14.21元，跟2021年差不多，但這次把股利從7元拉升到8.8元，這會讓市場很有感，最
近股價緩步揚升，是在反應殖利率，殖利率7％以上，市場會埋單。
心得/評論：
謝老開示：
廣達、緯創、華碩、技嘉、微星、宏碁、佳世達、友達、群創庫存見曙光
→庫存不見天日
日月光豪發8.8元股息，殖利率逾7％，市場會埋單
→市場不會埋單
Nvidia市值超過波克夏Ａ股，成為全球第5大企業
→Nvidia準備下去
美國CPI降到2％不可能，頂多3~4%就很不錯
→美國CPI一定會降到2％，穩了
謝老指標，全部正向解讀
→庫存消化、殖利率高會漲、NVDA續強(AI)、通膨難降、經濟復甦解讀
謝老指標，全部反向解讀
→庫存堆積、殖利率高沒用、NVDA轉弱(AI)、通膨回落、經濟衰退解讀
過半年再來回測這篇準不準
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→ YU1225 : 持股 雙喵 神轎被點名:)暈倒 04/09 09:38
推 jei01 : 他講股市比較神準（反向），談總經可以忽略 04/09 09:42
→ jei01 : 他往往用正確的總經得到錯誤的推論 04/09 09:42
推 ccmacker : 老洩正向的都已反應，剩下的就是…. 04/09 09:44
推 fakelie : (′・ω・‵) 04/09 09:44
→ bntimlin : 因為馬後炮大師阿 當然容易反向 04/09 09:48
推 f204137 : 這篇不錯啊 2023年關鍵字去庫存 老謝抓到了 04/09 09:49
→ AndyMAX : 99刀碩 04/09 09:50
推 Riesz : 妮迪雅有FU湊 台積已經是傳統產業 景氣循環股了 04/09 09:52
推 bolovema : 迎來曙光 穩了穩了 04/09 09:52
→ Riesz : 埋單?? 灣灣常用語是買單吧 埋單是棄單的意思嗎?? 04/09 09:53
推 chanollili : 冥燈 04/09 09:54
推 flyingdeeck : 消費性電子後續訂單也沒之前多，慢慢來。。。 04/09 09:58
→ flyingdeeck : 老洩閉嘴 04/09 09:58
推 chihua1204 : 笑死 04/09 09:58
推 michael0419 : 完蛋 被點到了 04/09 10:04
→ MixBear : 你知道你在說什麼嗎？ 04/09 10:06
推 colur : 謝金河你… 04/09 10:07
推 loveup : 幹被點名= = 04/09 10:08
→ hihi29 : 這幾支保重了== 04/09 10:11
推 DAEVA : https://finance.ettoday.net/news/2407369 04/09 10:12
推 fdkevin : 老瀉… 04/09 10:14
→ Leo4891 : 老謝就是馬後炮 股價都反應完了才吹 股價當然向下 04/09 10:17
→ Leo4891 : 變成反指標 04/09 10:17
推 rrroooqqq : 是要人幫忙抬腳吧…有幾隻早就漲破今年新高了 04/09 10:17
推 Hitimothy : 寶寶金逃過一劫 04/09 10:18
→ patrol : 可惡 如果還有錢好想全部做反向 04/09 10:18
推 FA88124 : 糕 04/09 10:18
→ oplk : 一次點一大串 被點到的手牽手一起下去 04/09 10:19
噓 pisciss : 貼馬後炮大師新聞，是來害人的嗎？ 04/09 10:20
推 tannoy : 笑 04/09 10:21
推 jceefailurer: 太好了，沒被點名到 04/09 10:21
推 blueseason : 見光”死”??? 04/09 10:21
推 wei9898 : 冥燈 04/09 10:28
→ wei9898 : 還好以上都沒買XD 04/09 10:28
推 kducky : 刀碩200收= = 04/09 10:33
推 mmnnoo : 冥燈謝 04/09 10:41
噓 sandwich1028: 老謝就是有時說對有時錯才不準…哪有反著做就對 04/09 10:48
推 Refauth : XD 04/09 10:54
→ jenchieh5 : 空頭大屠殺，這只是剛開始 04/09 10:57
推 pqpqpqpq : 怕 04/09 10:58
推 YU1225 : 太好啦 看來雙喵繼續噴 04/09 11:00
推 biopbiop : 反一買起來 04/09 11:00
→ lepidoptera : 機車咧 持股被點名了 04/09 11:02
噓 fhscyt : 幹被點到哭啊 04/09 11:05
推 ntuooo : 丸子 04/09 11:09
→ fatb : 點點名 看誰沒被點到 就是要飛出去了 04/09 11:09
噓 testutw : 見到光是要蒙主寵召了吧 04/09 11:10
推 Phineas2635 : 丸子 04/09 11:12
推 jerrylin : 問題是客戶庫存 不是上游庫存 04/09 11:14
→ jerrylin : 當然上游庫存先壓下來是好事沒錯 04/09 11:14
→ Brioni : 沒庫存不代表後續訂單沒被砍 04/09 11:17
推 zks6699 : 半年CPI降低到2%，太難了，生產面還來不及 04/09 11:18
推 getx105 : 又在多點同時射擊了 04/09 11:21
推 a22804649 : 點單隻怕反指標，現在點一輪就不怕了XD 04/09 11:23
推 lsgsl : 丸子，九星連珠一次擊墜嗎QQ 04/09 11:26
→ kilik0960 : 老蟹：吃我的言靈攻擊 04/09 11:30
推 aika5512308 : 感謝翻譯，指點明燈 04/09 11:33
推 YeSerD : 太狠了直接點名 有夠兇殘 04/09 11:34
→ j0588 : 裡面有幾支等Q1財報出來就會修正一波了 04/09 11:37
→ j0588 : 吧，營收都掉到疫情前水準了 04/09 11:37
推 fbtm : 40趴都沒人買單了，7趴? 04/09 11:37
噓 blanka0318 : 丸子 成本22的宏碁看來該賣掉了 04/09 11:38
推 JOKIC : 結論：賣 04/09 11:40
推 FrozenMoment: 老謝反著看：買鴻海 04/09 11:40
→ idernest : 原來是迴光返照的光 04/09 11:41
推 a28200266 : 點名點名點到誰 04/09 11:52
推 jacky7744111: 老謝開示，準備向下 04/09 12:06
推 xxxg00w0 : 丸 04/09 12:07
→ xephon : 老謝預期你的預期，被點名的都大漲 04/09 12:07
推 mcyangtw : 庫存低代表不景氣啦 04/09 12:09
推 lc85301 : 完了 04/09 12:17
推 yellow5 : 緯創技嘉微星都被我賣掉了無感 04/09 12:18
推 MLARAI : 蟹老闆不懂組裝代工貽笑大方。 04/09 12:20
推 v7q4 : https://i.imgur.com/XvD20NQ.png 英業達表示: 04/09 12:20
→ house911 : 丸子? 又是風向謝 04/09 12:22
推 ups : 丸子蒸的丸子 04/09 12:26
推 cindycincia : 庫存調整好了 可是需求有上來嗎 04/09 12:28
→ asdzxc001 : 明天往上噴一根 不要不信謝 04/09 12:30
推 lizardc1 : 崩崩 04/09 12:30
噓 jeremyyyy : 2021年不就爆單那年？比2019低再說吧 04/09 12:32
推 Albert0912 : 心得不錯 底下零股仔推藍燈買股 04/09 12:35
推 clamperni : 瀕死現象 04/09 12:36
推 lakershank : 回75f,難怪小英金單日暴跌7% 04/09 12:38
推 FiveSix911 : 丸子 04/09 12:39
推 kmshy : 看到關鍵字狂吹 有回檔趕快上車 04/09 12:41
噓 seanidiot : 有沒有想過終端客戶可能拉貨意願更低？ 04/09 13:00
→ k85564 : 完了 04/09 13:00
→ nxuanr : 謝金河的評論沒有任何參考價值 04/09 13:00
推 EddieWuRJJ : 3231都噴一段了 04/09 13:00
推 takoman1105 : 我的 2357，老謝你低調點啊！ 04/09 13:07
推 c928 : 知道了吧，空下去就對了 04/09 13:16
→ aloness : 3c組裝代工是看營收不是看存貨，到底在亂什麼鬼 04/09 13:21
推 housefinch : 老謝開口了，明天該先獲利了結了 04/09 13:30
推 qoo60218 : 洩精拜託閉嘴 04/09 13:33
推 affluent : 投冥燈一票XD哪有這麼好預測的 04/09 13:40
推 hostle119 : 我都買謝金河反一 04/09 13:49
推 yasorcerer : 英業達 仁寶 鬆了一口氣 04/09 13:49
推 danwhei : 低過2021? 那還是庫存啊 噴了 04/09 14:31
噓 xabcxabc0123: 又謝金河 04/09 14:35
推 eeccms : 丸子 04/09 14:39
推 Kobe5210 : 一次點到9檔股票，帥 04/09 15:01
→ wake7078 : 老謝事後評論 頭頭是道 04/09 15:42
推 MinJun5566 : 丸子 04/09 15:45
推 dalireal : 看到鄉民的推文品質，放心了 04/09 16:05
噓 SkyShih : 前個星期歎現在又讚了喔？老番顛早點送安養院 04/09 16:32
推 moccc : 一次點那麼多檔，要不要給人活啊 04/09 16:53
推 jaricho : 被點名到的 應該就是高點準備反轉向下了 04/09 17:00
推 howhow801122: 完了 04/09 17:04
推 asubelieve : 一次點名9間 你各位自己子小心 04/09 17:22
推 linwahaha : 被點到了怎麼辦…. 04/09 17:23
推 asubelieve : 我是覺得有關台灣的都是相反，國外的就不一定之前 04/09 17:26
→ asubelieve : 看他國外的很不準 04/09 17:26
→ shinyi444 : 0_0 04/09 17:50
推 billionaire : 要反轉了 04/09 17:52
推 sexybox : 謝謝 知道怎麼做了 04/09 18:20
推 Atwo : 電子通通一起下去 04/09 18:39
推 hate56 : 來 埋 通通埋起來 04/09 19:02
推 changmary : DRAM和SSD價格跟2021都跌50% 04/09 19:07
推 yannicklatte: 四月上萬八，沒人有意見吧 04/09 19:44
推 apeople : 所以allin 美國VOO的意思 04/09 19:55
→ lolpklol0975: 出貨List 04/09 20:14